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买入成功1988年末
可口可乐
美股 · 饮料消费KO· 二级市场买股
1987年股灾+新可乐危机后股价从53美元跌至29美元再反弹；1988年末新可乐认错、聚焦经典可乐后巴菲特才确认买入。1988年碳酸饮料全球市占率45%
护城河能力圈
巴菲特 · 价值投资
01
决策现场 · 当时财务与估值
财务数字
- 营收
- 83.38亿美元（1988财年）
- 净利润
- 10.38亿美元（1988财年）
- ROE
- 约33%（一说31%）
- 毛利率
- 19.2%
- 净利率
- 12.4%
- 负债率
- 原始资料未收录
- 有形资产
- 原始资料未收录
- 税前利润
- 约15.98亿美元（EBIT，1988财年）
估值数字
- 市盈率 P/E
- 约14.7倍（买入均价41.85美元/1988年EPS 2.84美元；按1987年EPS 2.43美元则为约17倍）
- 市净率 P/B
- 原始资料未收录
- 市值
- 约163亿美元（1988年末）
- 内在价值估计
- 原始资料未收录
02
决策链条
- 1988年末建仓
- 价格
- 均价约41.85美元
- 股数
- 1417万股
- 投入/成本
- 5.92亿美元
- 仓位
- 约占净资产30%
03
决策逻辑与原话
简单生意+全球品牌，能力圈内，选对后长期拿住
04
结果与复盘
持有36年一股未卖；股息从年7500万美元涨至7亿美元，累计股息超70亿，总回报（含股息）近29倍
复盘
选对→拿住→复利的完整链条；也藏着好公司不等于好买点的教训（1999-2011股价几乎不涨）
05
来源溯源
- 01
13F1988Q4
1417万股、均价41.85、成本5.92亿（待精校）
- 02
年报/GuruFocus1988年可口可乐年报表格
1988营收83.38亿、净利10.38亿、ROE 33.3%、EPS 2.84、年末市值163亿
- 03
致股东信1988年/1989年
建仓逻辑与原话